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ESTRATEGIAS ORGANIZACIONALES E INNOVACIÓN TECNOLÓGICA

En conclusión, se puede afirmar que el paquete de ayuda financiera de Estados Unidos fue
exitoso, ya que el gobierno mexicano fue capaz de volver a los mercados internacionales des-
pués de un año de haber sufrido la peor crisis de su historia, mientras que en la crisis de 1982
la economía tardó siete años en recuperar el acceso al mercado de capitales. 20

Este paquete económico ayudó a restaurar la confianza en el mercado financiero mexicano y el
gobierno fue capaz de hacer un pago de 13 000 millones de dólares a Estados Unidos como
parte de la deuda contraída durante la crisis (Lustig, 1997).

Se debe acotar, sin embargo, que el impacto social de la crisis, así como las políticas de aus-
teridad tomadas por el gobierno fueron severas para la sociedad. Durante 1995 la producción
mexicana cayó 7 %, el desempleo alcanzó a 7 % de la población económicamente activa y los
salarios se contrajeron 22 % (INEGI, 2017). Pese al desastre social que pudo haber ocasionado
el paquete económico y las políticas empleadas para conseguir salir de la crisis, es importante
tener en cuenta que la situación económica y social del país hubiese estado en peores condi-
ciones sin el TLCAN y sin la reacción y ayuda de Estados Unidos y del FMI.
CONCLuSIÓN

La crisis financiera mexicana de 1994 expuso la fragilidad del sistema financiero internacional y
ofreció una percepción de los límites y posibilidades de las reformas de mercado que se venían
implementando en los países menos desarrollados como parte del proceso de globalización fi-
nanciera. Asimismo, exhibió los peligros de los rápidos cambios en el sistema internacional finan-
ciero y la vulnerabilidad de aquellos países que comienzan su integración a la economía global.
Igualmente, la crisis mexicana de 1994 mostró que la combinación de las reformas del merca-
do nacional y la forma en la que opera el sistema financiero internacional pueden representar
ciertas dificultades a los gobiernos de los países menos desarrollados. De hecho, la crisis
mexicana no fue solo el resultado de los errores en materia económica del gobierno y la ines-
tabilidad política, sino que, como se mencionó en este trabajo, también intervinieron factores
externos a México que fomentaron su aceleramiento.
Por otra parte, el proceso de liberalización financiera que se llevó a cabo a principios de los
años noventa fue demasiado rápido y sin la implementación de un sistema eficaz para la re-
gulación bancaria y de los flujos de capitales. En este sentido, Stiglitz (2002) sugiere que las
consecuencias de una rápida liberalización del mercado de capitales, bajo ciertas condiciones,
provoca un aumento temporal de los flujos de capital y una apreciación del tipo de cambio.
Desde esta perspectiva, los expertos recomiendan que la apertura del mercado financiero se
haga gradualmente.

En el caso de México, el gobierno optó por una apertura financiera muy próxima a las reformas,
sin oportunidad de adoptar cierta experiencia necesaria para el control de los flujos de capita-
les (Aspe, 1993). Por ejemplo, en la ausencia de controles de capitales adecuados, los flujos
se daban libremente en México. Durante el periodo de 1993-1994 la mayoría de los flujos que

20 Véase Lustig (1997) para un análisis sobre la diferencia entre la ayuda otorgada por Estados unidos a México en las crisis de
1982 y 1995.

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